水泥板块挖掘区域受益品种的机会

从目前水泥行业的大环境来看，其由于房地产行业的疲弱和价格下跌，加之建筑业指数的回落，总体发展前景面临较大不确定性，但就水泥板块的区域性需求特别是四川灾后重建所显示的巨大水泥缺口而言，区域性需求上升有可能带来相关品种的继续表现或提供阶段性市场需求。因此从目前19家主营水泥类上市公司而言，需要对其进行区域性的挖掘，而整体性机会的可能性却较小。

　　区域品种围绕

　　四川灾后重建展开

　　研究认为，目前水泥板块体现全面性机会较小，而依据区域基本面情况进行挖掘应成为投资者多加关注的。目前从四川灾区重建来看，其区域性需求的确定性比较明显。中国水泥协会的＂四川灾后重建水泥产业调研报告＂日前透露，四川地区未来3年每年会出现1亿吨左右的水泥需求，相比四川当地已拥有的产能，今、明两年四川地区将出现每年4000万吨左右的供应缺口。水泥协会初步测算的未来三年四川省水泥实际需求量分别为：2008年9890万吨；2009年10193万吨；2010年9086万吨。受灾六市、州未来三年的水泥需求量分别为7075万吨、7300万吨和5958万吨。根据上述测算，2008年、2009年是四川省水泥需求的高峰期，与四川省现有水泥能力相比，将有超过4000万吨的水泥产能缺口。据四川省经贸委初步统计，2008年底前全省可新增水泥产能1760万吨，仍难缓解水泥市场缺口。2009年将是水泥需求缺口最高的年份，缺口量高达4542万吨。即便再加上2008年的新增能力，也将有2782万吨的能力缺口。如此之大的市场需求为身处灾区或周边的水泥行业提供了较大的市场机会，因此区别品种的选择仍然可以得到基本面相对确定性的利多支持，进而形成在A股市场中的区别品种表现。

　　注重区域内公司

　　延伸周边优势品种

　　从四川水泥产业构成来看，四川省主要的水泥企业包括拉法基（含四川双马）、四川金顶、亚东水泥等，其中都江堰拉法基、四川双马江油厂部分设备受损，有一定的影响，亚东水泥因水电供应不足影响较为明显，四川金顶正常经营未受影响，因此四川金顶从收益及时间上占有较大商机，也可以说机遇与需求仍将为四川金顶带来较
好的发展空间。研究认为从上述四川灾区水泥需求来看，近三年会出现明显的供应缺口，即使四川本地水泥公司全力进行生产，对灾后重建的水泥需求仍远难满足，因而，作为投资者应关注周边区域性水泥公司的投资挖掘，其巨大的市场需求必将刺激其他水泥企业，尤其周边省份水泥企业产品的消费需求，如华新水泥（湖北恩施生产线）、祁连山（甘肃生产线）。海螺水泥在四川达州、重庆忠县规划新线，也将受益于灾后重建对水泥产品的较大需求增长。从区域板块来看，围绕主线，延伸挖掘，波段运作相关品种，可能更能体现与Ａ股市场机会表现的结合。